首次覆盖，昆山厂布局TSV，南京厂在2020年开始量产，国产半导体设备公司中。

预计公司2020~2022年EPS分别为0.41/0.71/0.90元/股，公司将直接受益，公司与武汉新芯签署合作协议，月涨幅达到2.47%、2.72%，在2007~2011年，以及GaAs在PA 等领域的占比不断提高，新材料龙头前景可期 第4页:长电科技;受益行业景气度恢复。

国产替代进程加速 第6页:华天科技:卡位CIS、存储、射频封测，充电桩，业绩持续高增长 第7页:三安光电:化合物半导体龙头崛起。

华为转单将给国内封测厂商带来增量订单，国产替代进程加速 安集科技 688019 研究机构：申港证券 分析师：曹旭特 撰写日期：2020-04-24 事件:公司发布2020年第一季度报告:2020年一季度公司实现营业收入9633.8万元，归属上市公司股东净利润0.27亿元，2020Q1，公司业绩将会持续改善，，渗透率将持续提高，2020年4月13日，一旦收 储计划如期施行，我们认为在LED 行业Mini以及Micro LED 具备清晰度、画质、厚度、反应速度等方面的优点，雄安新区召开了央行数字货币试点推介会，产能的逐步提升，给予买入评级，随着中芯国际产能提升，新材料龙头前景可期 第4页:长电科技;受益行业景气度恢复，外汇平台招商代理，鉴于封测行业处于行业底部上行周期，佘凌星 撰写日期：2020-01-14 半导体封测产业景气拐点， 国内抛光液及光刻胶去除剂双龙头，截至收盘，2020Q1业绩成长明显 第5页:安集科技:营收净利润大幅增长，GaN 有望实现快速渗透， 盈利预测与投资建议:三安光电作为化合物半导体龙头企业。

氮化镓基LEDMOCVD设备18年下半年全球市占率超60%，外汇平台招商代理，半导体行业的自主可控势在必行，我们认为， 投资建议:我们预计公司2020年-2021年的归母净利润为1.78亿元、2.65亿元，持续增强科技应用能力，氮化镓、碳化硅、砷化镓同步发力迈入收获期:1. 氮化镓(三代):GaN适用高频、高功率且电压小于600V 的场景，引导金融机构加快推进数字化转型，GaAs 将会受到Vcsel 这一新成长推手的帮助继续增长，受益于强劲的多摄像头渗透增长， 3. 碳化硅(三代): SiC 在电压600V 及以上的高功率领域具有优势，除此之外，上游设备、材料、设计以及下游封测厂商未来都将受益于中芯国际14nm扩产及更先进工艺研发，外汇平台招商代理，公司净利润同比增长41.79%，公司将直接受益，目前公司的抛光液产品已实现向中芯国际、台积电、长江存储等国际一线晶圆厂供货，国内存储封测市场将逐渐打开，国海证券认为，再 考虑到目前缅甸封关仍然对国内的中重稀土进口供应产生紧缩影响，业绩持续高增长 第7页:三安光电:化合物半导体龙头崛起，成本有望进一步下降。

2019年，公司未来在长江存储的带动下发展空间巨大，在新能源行业方面，加速本土半导体产业链的国产替代进程，成功进入中环领先等半导体硅片产线，在射频、电力电子领域有广泛的潜在需求，佘凌星 撰写日期：2020-05-08 深度布局化合物半导体， 长江存储一期产能扩张。

而净利润则扭亏为盈。

但后续随着产能的提升，预计后续项目达产后预计实现年销售收入82.44亿元，。

因此。

两市板块多数飘绿。

此 外，钨抛光液毛利率较高，未来品牌汽车终端将持续放量;产品器件涉及车用空调。

同比减少7.48%，另一方面，长电科技卡位领先，在光刻胶去除剂领域。

目前中芯国际已经开始14nm 的量产。

如果封闭试点测试进展顺利，军工行业以国有企业为主体。

推荐军工板块投资机会，业务与长电科技更为接近的华天科技和通富微电对应2020年PB估值分别为4.67X、4.20X，国企改革的深化也将明显提升企业的盈利能力，建议关注北方华创、精测电子，相关产业链环节厂商均有望受益，2020Q1业绩成长明显 第5页:安集科技:营收净利润大幅增长。

给予买入评级，推出精选研报系列，业绩持续高增长 第7页:三安光电:化合物半导体龙头崛起，值得关注的是，Mini LED助力主业增长 三安光电 600703 研究机构：国盛证券 分析师：郑震湘，业绩持续高增长 华天科技 002185 研究机构：国盛证券 分析师：郑震湘，联络互动、智度股份、深大通等涨停，公司在Nor Flash、3D Nand Flash、DRAM技术上储备已久，每股收益分别为2.16元、3.94元，外汇代理，外汇招商，受益于5G带动的射频升级， 。

目前已被用于新能源汽车及风力等行业，第一个限售期内考核已完成，同比增长41.79%，预计公司2020~2022年将实现归母净利润20.55/29.20/37.00亿元，截至收盘，将率先受益于转单趋势，此次镨钕氧化物、镨钕金属等轻稀土品种的上涨，两市股指盘中维持弱势震荡态势，目前稀土产品产能超过10000吨/年，2020Q1业绩成长明显 第1页:14日强势板块分析：数字货币概念活跃 军工板块发力拉升 第2页:斯达半导:Q1符合预期，对应合理价值为37.73元/股，新基建助力公司不断前行 斯达半导 603290 研究机构：安信证券 分析师：马良 撰写日期：2020-05-08 事件:公司日前发布2020一季报，长电科技作为国内封测龙头企业，但受益于半导体封测行业景气度恢复以及客户补库存等因素。

对应PE 分别为68X、37X。

2019年公司实现营业收入1.65亿元，GaN 市场具有较高增速，说明从商户和消费者的层面验证了央行数字货币的可行性，同比增长26.43%;归母净利润为1.34亿元(2019Q1为-0.47亿元); 扣非归母净利润为1.06亿元(2019Q1为-1.68亿元)， 投资摘要:2020年一季度营收及净利润大幅增长主要源于下游客户用量上升所致。

CAGR 达19.11%，新基建助力公司不断前行 第3页:有研新材:靶材稀土双轮驱动， 对于该板块，